真人游戏合营品牌|狗万滚球|爆赚20亿后光线传媒在押注什么？
2025-07-30 03:58:39|j9九游会互聯
搜狐娱乐专稿 （哈麦/文）今年影视行业最火的无疑是《哪吒2》◈◈★★，《哪吒2》自然带动了其背后主控出品方◈◈★★、主控发行方光线传媒成为资本关注的热门股◈◈★★，它的未来◈◈★★，不仅代表它自己◈◈★★，也代表着资本对影视行业的想象力◈◈★★。
今年一季度◈◈★★，在博纳影业◈◈★★、中国电影◈◈★★、华谊兄弟◈◈★★、北京文化等主流电影公司都亏损的情况下◈◈★★，光线亿元的净利润◈◈★★，鹤立鸡群◈◈★★。
不过◈◈★★，对反应极快的资本市场来说◈◈★★，《哪吒2》赚大钱是明牌◈◈★★，这个利好已经兑现◈◈★★，资本要看的是◈◈★★，光线的未来有没有更多的故事可讲◈◈★★，有没有更大的预期◈◈★★。
在2024年报及2025一季报披露后◈◈★★，上百家机构集中调研光线◈◈★★，这种盛况在影视行业已经多年未见了◈◈★★，因为◈◈★★，过去几年◈◈★★，影视行业的下行以及它本身固有的高风险◈◈★★，已经让风险偏好整体下降的资本远离◈◈★★。
按光线天累计票房（含服务费）48.4亿元时◈◈★★，公司来源于该片的营业收入约为9.5-10.1亿元◈◈★★。
票房48.4亿元时◈◈★★，投资方分账约17亿元◈◈★★，光线来源于该片的营业收入约为9.5-10.1亿元◈◈★★，可以粗略推算◈◈★★，光线%◈◈★★。
按会计准则及影视剧相关合作协议约定◈◈★★，光线一季度的营收包含了《哪吒2》截止3月31日150.76亿元票房对应的分账收入◈◈★★，以及相关IP运营收入◈◈★★。
《哪吒2》的成本已在第一季度核算◈◈★★，但它的赚钱周期并没有在第一季度结束◈◈★★，后续还会带来持续的收益◈◈★★。
就票房分账来说◈◈★★，截止目前◈◈★★，《哪吒2》国内票房153.8亿元◈◈★★，投资方分账54.8亿元◈◈★★，比截止一季度末的分账又多了1个多亿◈◈★★，而且电影还在上映◈◈★★。
在中国港澳台及海外市场◈◈★★，《哪吒2》累计票房突破了6200万美元（折合约4.52亿人民币）◈◈★★，而且还在持续开拓海外市场中◈◈★★。
光线》英文配音版及日语配音版◈◈★★，英文配音版计划今年暑期在北美再次上映◈◈★★，日语版计划在日本长线上映数年◈◈★★。
衍生品◈◈★★、品牌授权等IP运营业务已经在一季度为光线贡献了数亿的收入◈◈★★。目前衍生品业务还在持续发力中◈◈★★，预计一季度后会持续产生更多的相关收入◈◈★★。
《哪吒2》尚未下映◈◈★★，作为超级爆款电影◈◈★★，未来的线上流媒体版权授权也会带来一笔不菲的收入◈◈★★，而且这种收入都是纯利润◈◈★★。
持续的国内票房分账◈◈★★、海外票房分账◈◈★★、IP运营收入真人游戏第一品牌◈◈★★、流媒体版权收入◈◈★★，这些都将不断增厚光线未来几个季度的入账◈◈★★。
第二个重要的问题是◈◈★★，《哪吒2》已成过去◈◈★★，且不可复制◈◈★★，未来还有没有持续不断的《哪吒2》？光线的项目储备够多够好吗？
今年◈◈★★，《哪吒2》之后◈◈★★，光线计划上映的真人电影包括《独一无二》《东极岛》《花漾少女杀人事件》《“小”人物》《她的小梨涡》《透明侠侣》《墨多多谜境冒险》《莫尔道嘎》《四十四个涩柿子》◈◈★★，动画电影有《三国的星空》《非人哉◈◈★★：限时玩家》j9九游会官方登录◈◈★★，◈◈★★。
这其中◈◈★★，管虎执导◈◈★★，朱一龙◈◈★★、吴磊◈◈★★、倪妮主演的《东极岛》是个受关注的大项目◈◈★★，已预告暑期档上映◈◈★★，光线是第三大出品方◈◈★★。
易中天担任编剧◈◈★★、监制的动画电影《三国的星空》由果麦文化和光线等出品◈◈★★，光线是第二大出品方◈◈★★，该片可能在今年暑期档上映◈◈★★。
2026年◈◈★★，光线有《第十二条》《第十七条》《人民的正义》《白夜行》四部真人电影计划上映◈◈★★，动画电影《去你的岛》有上映可能◈◈★★。
《第十二条》《第十七条》《人民的正义》都是张艺谋《第二十条》大卖后推出的项目◈◈★★，为法条系列电影◈◈★★，聚焦刑法溯及力◈◈★★、未成年人犯罪◈◈★★、司法公正与反腐等社会话题◈◈★★。
《白夜行》改编自东野圭吾同名杰作◈◈★★，作为IP类型电影有一定的观众基础◈◈★★，但大爆也比较难◈◈★★。2017年◈◈★★，光线拍过东野圭吾的《嫌疑人X的献身》狗万滚球◈◈★★，苏有朋执导◈◈★★，卖了4亿元◈◈★★。
《去你的岛》改编自番大王的晋江文学城同名小说◈◈★★，是一部奇幻◈◈★★、爱情动画◈◈★★，由光线自己组建的动画公司光线年◈◈★★，光线计划上映《罗刹海市》《外婆◈◈★★，我的耳朵里有条鱼》《朔风》《茶啊二中2》四部动画电影狗万滚球◈◈★★，及真人电影《守密者》◈◈★★。
轻松幽默的校园喜剧动画《茶啊二中》曾在暑期档卖了3.84亿票房◈◈★★，系列续作《茶啊二中2》有望更上一层楼◈◈★★。
《罗刹海市》来自《聊斋志异》◈◈★★，讲的是纨绔子弟马骥随商队出游◈◈★★，却因海难飘泊到以丑为美的罗刹国◈◈★★，有了一番奇遇和磨难◈◈★★。觉醒后的马骥为民请命◈◈★★，因此得到龙王赏识◈◈★★，将龙女许配给他◈◈★★。然而多年后两人因马骥在人间的羁绊分别◈◈★★，只能天各一方◈◈★★，思念着彼此◈◈★★。
《朔风》是历史◈◈★★、战争◈◈★★、动作题材◈◈★★，讲的是大唐西域沙场◈◈★★，强大却独行的新任西凉团校尉李天郎与战友经历残酷战斗真人游戏合营品牌◈◈★★，从针锋相对转为惺惺相惜◈◈★★。然而◈◈★★，李天郎寻求的真相背后◈◈★★，似乎潜藏着更大的危机◈◈★★。
2028年九游会官网登录◈◈★★，光线计划上映四部动画电影《涿鹿》《大鱼海棠2》《二郎神》《妲己》◈◈★★，以及真人电影《三体》◈◈★★，可以说是大年◈◈★★。
《涿鹿》《二郎神》《妲己》跟《哪吒》《姜子牙》一样◈◈★★，都是“中国神话宇宙”里的作品◈◈★★，观众认知度高◈◈★★。
其中◈◈★★，《涿鹿》是光线“中国神话宇宙”体系的首部作品◈◈★★，以涿鹿之战为背景◈◈★★，讲述炎黄崛起◈◈★★，包含夸父追日◈◈★★、刑天舞干戚等典故◈◈★★，并计划作为三部曲推出狗万滚球◈◈★★。
《三体》可以说是中国最有代表性的科幻IP◈◈★★，该片已确定由张艺谋导演◈◈★★，注重IP后续开发的光线会不惜成本打造这个系列◈◈★★，王长田曾说《三体》的投资没有上限◈◈★★，力求做到最好◈◈★★。
除了这些已有大致排期的电影◈◈★★，其他动画如《西游记之大圣闹天宫》《姜子牙2》《昨日青空2》《大鱼海棠3》《大鱼海棠之融松传》《哪吒3》《大理寺日志》《相思》《君心◈◈★★，我心》《红楼梦》《土行孙之破土重生》《雷震子》《红孩儿之冲出火焰山》《八仙过大海》《三国之赤壁之战》《江湖豪客传》（取材于《水浒传》）《新西厢记》《梁·祝》《牡丹亭之游园惊梦》《陆判》等都已在制作中或前期策划中◈◈★★。
电影行业因高风险◈◈★★，常常存在大小年的问题◈◈★★。一家公司可能因为几部爆款电影而快速崛起◈◈★★，也可能因为几部大片的失利而耗尽现金流◈◈★★，走向衰落◈◈★★。
另一方面狗万滚球◈◈★★，他倾向于做动画及真人大片◈◈★★，希望通过创造◈◈★★、运营IP来让公司摆脱对电影票房的依赖◈◈★★，使公司收入结构多元化并具有持续性◈◈★★。
王长田明确表示◈◈★★，为了优化商业模式◈◈★★，应对影视行业的不确定性◈◈★★，光线的定位将从“高端内容提供商”向“IP创造者和运营商”转化◈◈★★。
“原来我们是电影的生产者◈◈★★，主要的收入和利润来自于电影项目◈◈★★，以票房为主◈◈★★，也有一部分艺人经纪◈◈★★、版权◈◈★★、音乐等收入◈◈★★，还有剧集的收入◈◈★★。但总体来讲◈◈★★，这些收入具有波动性◈◈★★，可复制性和可持续性偏弱◈◈★★。而进入新的定位后◈◈★★，公司将围绕IP进行多方位的运营◈◈★★，使公司的业绩在一定程度上可持续◈◈★★、可预测◈◈★★、可复制◈◈★★、可拓展◈◈★★。”
在类型上◈◈★★，光线的资源将更多向动画电影倾斜九游老哥J9俱乐部官网◈◈★★，◈◈★★。这是因为◈◈★★，动画电影的成功率要高过真人电影◈◈★★，且动画电影带来的衍生效应远远大于真人电影j9九游会官网入口首页◈◈★★，◈◈★★。
按王长田的说法◈◈★★，国际上普遍的状况是电影票房的收入只占总收入的三分之一左右◈◈★★，其他可能是来自于衍生收入◈◈★★。而以往国内电影公司的收入主要来自于票房◈◈★★，大概占百分之八九十◈◈★★，其他非常少数来自于版权销售◈◈★★、授权等◈◈★★，这些年非票房收入有所增加◈◈★★，但总体占比仍然非常非常低◈◈★★。
“动画电影带来的衍生效应远远大于真人电影◈◈★★。国际上基本的算法就是动画电影的票房乘上五到十倍◈◈★★，况且《哪吒2》的效应不止十倍◈◈★★，十几倍甚至二十倍于票房收益是完全正常的j9九游会老哥俱乐部官网◈◈★★。”
并且◈◈★★，光线几年前已经在公司内部强调“全员动画公司”的概念◈◈★★，这样几乎所有电影厂牌都介入了动画电影业务◈◈★★。
光线动画现在分成两部分◈◈★★，一部分是负责项目策划◈◈★★、剧本等的项目部◈◈★★，另一部分是动画的制作团队◈◈★★，目前已有150人左右狗万滚球◈◈★★，还将继续扩充◈◈★★，有可能在明后年扩充到300人以上◈◈★★，这样可以达到一年生产一部半到两部高质量动画电影的生产能力◈◈★★。
在王长田看来◈◈★★，真人电影有自身的IP逻辑◈◈★★，比如可以带动自家公司旗下的艺人◈◈★★，电影的主题曲◈◈★★、插曲◈◈★★、推广曲◈◈★★、片尾曲还能带动公司的音乐业务◈◈★★，再有就是版权的价值◈◈★★。
创造了IP后◈◈★★，光线也将亲自做IP运营真人游戏合营品牌◈◈★★，把各个环节都抓在自己手里◈◈★★，涉及到谷子品牌店◈◈★★、游戏开发◈◈★★、主题乐园等方方面面狗万滚球◈◈★★。
周边产品是动画电影很重要的营收方向◈◈★★，《哪吒2》衍生品已经覆盖了绝大部分谷子类产品◈◈★★，包括盲盒◈◈★★、毛绒◈◈★★、玩具◈◈★★、亚克力制品◈◈★★、静态及可动手办◈◈★★、徽章◈◈★★、迷你公仔◈◈★★、文具用品等◈◈★★，总共超过30个品类200多个产品◈◈★★。
之前◈◈★★，光线的衍生品主要是和别的公司合作◈◈★★，接下来真人游戏合营品牌◈◈★★，光线计划自己扩充IP运营团队◈◈★★，以自己做为主◈◈★★。
为此◈◈★★，光线正在广泛接触IP运营及衍生品细分领域的优质团队◈◈★★，寻找合适的投资标的进行收购◈◈★★，希望尽快扩大业务版图◈◈★★。
自己做衍生品的同时◈◈★★，光线还希望介入销售端◈◈★★。光线计划在年内推出第一家线上品牌店◈◈★★，会有很多自己研发和设计的衍生品独家售卖◈◈★★，同时也会有合作方的产品◈◈★★。第一家线下品牌店计划在明年推出◈◈★★。
《哪吒2》上映之后◈◈★★，全国很多地方都提出与光线合作主题乐园的设想◈◈★★，王长田称目前正在与部分重点地区洽谈具体合作模式◈◈★★。“我们希望能够成为中国第一个类似于迪士尼乐园的主题乐园◈◈★★。”
主题乐园光线设想的是轻资产模式◈◈★★，光线主要负责策划◈◈★★、设计和参与部分运营管理◈◈★★，不负责项目的投资和建设◈◈★★，以此来控制风险◈◈★★。
另外◈◈★★，光线还要做影游联动◈◈★★，组建游戏公司◈◈★★，开发3A游戏◈◈★★。游戏的开发已经开始了几个月◈◈★★，计划用三年左右时间推出第一款游戏◈◈★★，同时也可能会启动其他新的游戏项目◈◈★★。
王长田认为3A游戏的预算对光线而言是完全可消化◈◈★★、可控的◈◈★★，而且会和相关动画电影的制作共享一部分资源◈◈★★，所以成本会低于一般的原创3A游戏◈◈★★。
前些年市场热的时候◈◈★★，他通过推动明星演员当导演◈◈★★，用喜剧片◈◈★★、青春片这样的中小成本类型片以小博大真人游戏合营品牌◈◈★★，创造了《泰囧》《致青春》《恶棍天使》《左耳》《大闹天竺》《一出好戏》《银河补习班》等成功作品◈◈★★。
近几年题材◈◈★★、话题◈◈★★、明星慢慢不起决定作用◈◈★★，口碑更起作用的时候◈◈★★，光线又合作上高产且有口碑保障的张艺谋◈◈★★，推出了《狙击手》《满江红》《坚如磐石》《第二十条》等卖座电影◈◈★★。
同时◈◈★★，光线也在推出或合作新制片人◈◈★★、新导演◈◈★★，持续以小博大◈◈★★，《哪吒》《哪吒2》《姜子牙》《茶啊二中》《如果声音不记得》《你的婚礼》《以年为单位的恋爱》《我是真的讨厌异地恋》《交换人生》《这么多年》《我经过风暴》《照明商店》《怒潮》《草木人间》等都是新导演的作品◈◈★★，其中有些大赚◈◈★★。
王长田称经过多年的努力◈◈★★，光线已经拥有了行业内规模最大的内部制片人队伍◈◈★★，已经有15个以上相对成熟的制片人◈◈★★。编剧和导演计划的推出时间晚一些◈◈★★，目前正在成长中◈◈★★，已有数名内部编剧的剧本作品被采用◈◈★★，数名内部导演的作品在筹备中◈◈★★。
光线对动画的投资最有前瞻性◈◈★★，其投资的二十多家动画公司最早的如彼岸天成立于2005年◈◈★★，最晚的如泥丸星成立于2020年◈◈★★，大多成立于2012-2017年间◈◈★★，《哪吒》《哪吒2》《大鱼海棠》《深海》《茶啊二中》《姜子牙》《昨日青空》《大护法》《妙先生》《大雨》《伞少女》《小倩》都是这些投资的动画公司贡献的◈◈★★。
光线对猫眼的并购控股也是一笔成功的生意◈◈★★，猫眼现在不仅是全国前二的售票平台◈◈★★，还投资◈◈★★、发行电影◈◈★★，已经是行业内掌握平台和资源的头部玩家◈◈★★，每年参与到大多数热门电影中◈◈★★。
猫眼娱乐目前在港股的市值是76亿港元◈◈★★，去年一年的净利润是1.8亿元◈◈★★，连续四年盈利◈◈★★，强过很多A股影视公司◈◈★★。
《哪吒2》赚大钱后◈◈★★，光线亿元买了办公楼◈◈★★，这不仅可以把利润沉淀为公司固定资产◈◈★★，未来减少房租支出◈◈★★，固定资产的折旧按照税法规定还可以抵扣企业所得税应纳税所得额◈◈★★，一举三得◈◈★★。
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